361理财北京3月5日电(记者 刘慧)“基金赚钱,投资者亏钱”常常是投资者“心中的痛”。随着居民理财需求不断上升,这个难题亟待破解。作为财富管理转型的重要探索,公募基金投资顾问试点被各方认为是破题的开始。目前,试点工作进展如何?能否从根本上破解投资者赚钱难的问题?

产品多、体验差,投资者“太难了”

一组数据可以说明基金的赚钱能力:从历史记录看,截至2018年底,近15年公募基金收益良好,股票型基金年化收益率平均为14.1%,债券型基金年化收益率平均为6.9%,显著高于市场无风险收益率水平。

然而,这个“成绩”与很多投资者的实际体验并不相符。一家基金公司相关人士介绍,该公司一款股票型基金成立后的13年中创造了12.54倍的收益。然而,这样一款产品的投资者中,亏损比例达到31.4%,赚得1倍以上收益的持有者只占8.2%。

“面对几千只产品,真的感觉眼花缭乱。好基金往往拿不住,能拿住的多是那些市场高位买入后被套的产品,最后还是亏多赚少。”谈起自己多年投资基金的体验,河北的陈女士感觉很无奈。

像陈女士这样的投资者不在少数。目前市场上公募基金超过6000只,有多种类型,除货币基金外都有较强的投资专业门槛。多数普通投资者面对海量产品都面临着类似的难题,一种情况是不够专业,根本挑不到靠谱产品;另一种情况是挑到了好产品,但是由于买入阶段不合适或者持有时间过短,没有充分享受到基金创造出的收益。

上海的刘先生去年底投资了两只基金,取得了不错的收益,近来销售渠道的客户经理频频打电话建议他,“抓紧落袋为安,转投近期更为火爆的产品。”不少投资者都遇到过类似情况,然而频繁转换产品后并没有取得理想收益,一些人在追逐爆款产品后甚至大幅亏损。

记者调查发现,目前基金销售的盈利主要通过提取投资者的交易费用,因此很多销售渠道有驱动投资者频繁买卖基金产品的冲动。业内人士透露,这种模式下,基金产品买卖越频繁,销售费用也就越多,投资者利益并没有被放在最重要位置。要走出怪圈,必须要打破畸形的盈利模式。

基金投顾试水,投资者有望迎来“代言人”

去年10月,证监会推出公募基金投资顾问业务试点,5家基金公司或旗下子公司首批“尝鲜”。同年12月,蚂蚁基金等3家第三方销售平台获准入围。近日,招商银行和银河证券、中信建投等多家银行及券商成为投顾试点新成员。

苏宁金融研究院研究员黄大智说:“传统基金销售是卖方投顾,本次试点的是买方投顾,强调为客户提供基金理财规划服务,而不是靠一味地做大销售规模来实现发展。”

基金投顾怎么和投资者深度绑定?黄大智认为,未来公募基金收费模式将从收取申赎费用为主,调整为按资产保有规模、收益情况等收取顾问费用为主。作为投资者利益“代言人”, 基金投顾将和投资者站在一起,推动基金管理人提供更好的产品和服务,形成多方共赢,促进行业良性循环。

从目前已推出的三批试点看,投资者购买基金的主要渠道都有入围,各家机构也纷纷加快布局。目前,银河证券已设立多部门组成的基金投顾业务投资决策委员会。招商银行表示,正在进行投资策略和顾问服务体系建设等多项准备工作,争取尽快向客户推出基金投顾业务。

“在客户授权下,可代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策,并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。”银河证券副总裁罗黎明表示,基金投顾业务试点是财富管理转型的一个重要探索方向。

破题后,市场和投资者仍需共同成长

各类机构“摩拳擦掌”同时,投资基金的费用会否升高?投资者怎样享受到更优质服务?

招商银行总行财富管理部副总经理董方说:“未来我们在费用安排上也会按照客户资产管理规模进行,同时还会尽可能降低交易手续费。预计总体费用不会上升还有下降的空间。”

作为破题之举,基金投顾不仅仅要“投”,更要“顾”。董方认为,投顾业务核心要解决如何使基金收益变成投资者收益的问题。如何做好投资者的顾问是最关键的,要从金融知识普及、投资理念宣导、正确投资习惯养成等方面发力。

“基金投顾是个新事物,与现有的基金销售业务之间怎么区分和融合,各方还需要进行磨合细化。”银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,基金投顾在海外成熟市场有多年实践,但对于境内市场来说,这项业务还处在探索和起步阶段。

他指出,基金投顾业务要擦亮“金字招牌”就必须以投资者利益为核心。投顾品牌的建立是一个长期持续的过程,取得投资者的信任尤其关键,在防范利益冲突、保护投资者利益方面需要实质性举措与长期的坚守。

市场数据显示,截至2018年末,中国财富管理市场总规模已攀升至124万亿元,近5年平均复合增长率超过30%。

一边是居民理财需求高速增长,一边是财富管理市场加速转型。各方期待,随着市场建设不断完善、机构能力不断提升、投资者更加理性,财富管理市场能够更好帮助投资者分享中国经济增长的红利。

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